4. 豐田24財(cái)報(bào)：關(guān)稅重挫利潤(rùn)，營(yíng)收是7家中國(guó)車企總和

5月8日，豐田汽車發(fā)布2024財(cái)年業(yè)績(jī)，顯示豐田汽車在2024財(cái)年共銷售汽車1101.1萬輛，同比微降0.7%；取得營(yíng)業(yè)收入48萬億日元（約合人民幣2.4萬億元），同比增長(zhǎng)6.5%；同期公司凈利潤(rùn)同比下滑3.6%、至4.8萬億日元（約合人民幣2374億元）。

豐田汽車業(yè)績(jī)統(tǒng)計(jì)區(qū)間與中國(guó)企業(yè)不同。2024財(cái)年為2024年4月至2025年3月，覆蓋區(qū)間主要是2024日歷年。

關(guān)稅導(dǎo)致2025利潤(rùn)預(yù)測(cè)下滑34%

2025財(cái)年預(yù)測(cè)顯示，2025財(cái)年凈利潤(rùn)將萎縮至3.1萬億日元（約合人民幣1535.06億元），較2024財(cái)年下滑34.9%。核心原因是美國(guó)政府對(duì)進(jìn)口車型加征25%的關(guān)稅。

美國(guó)是豐田第一大市場(chǎng)，意義重大

在區(qū)域分布上，美國(guó)市場(chǎng)對(duì)于豐田而言意義非凡，是第一大市場(chǎng)，2024財(cái)年銷量達(dá)到了270萬輛，約占豐田全球銷量的23%。日本與亞洲次之，分別達(dá)到199萬輛與183萬輛，歐洲銷量117萬輛。

豐田汽車全球銷量繼續(xù)排名第一，混動(dòng)是增長(zhǎng)亮點(diǎn)

豐田汽車在2024財(cái)年共銷售汽車1101.1萬輛，同比微降0.7%，雖然有所下滑，依然穩(wěn)坐全球第一大車企的位置。

核心增長(zhǎng)點(diǎn)是混動(dòng)車型，在2024財(cái)年銷量提升了32.1%，占豐田全球銷量的34.8%。在北美和歐洲這些還處于燃油車向電動(dòng)化過渡期的市場(chǎng)，豐田混動(dòng)車型成為最經(jīng)濟(jì)的選擇，甚至出現(xiàn)了供不應(yīng)求導(dǎo)致的漲價(jià)。

短評(píng)：

盡管面臨外部挑戰(zhàn)，利潤(rùn)面臨下滑風(fēng)險(xiǎn)，豐田汽車近幾年仍然在電動(dòng)化和智能化領(lǐng)域進(jìn)行大手筆投資，近期剛剛與美國(guó)自動(dòng)駕駛技術(shù)企業(yè)Waymo達(dá)成初步戰(zhàn)略合作協(xié)議。轉(zhuǎn)型將改變公司價(jià)值鏈和業(yè)務(wù)模式，凈資產(chǎn)收益率（ROE）有望從2024財(cái)年的13.6%提升至20%。

有關(guān)關(guān)稅的細(xì)節(jié)仍非常不確定，難以采取措施或評(píng)估影響。中長(zhǎng)期來看，豐田將考慮增加在美國(guó)本土的產(chǎn)品開發(fā)和制造投入。